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Die Dividende

In vielen Ländern streben Unternehmen nach Möglichkeit nach Möglichkeit stetig steigende Dividenden an. Ein Rückgang der Dividendenzahlungen kann zu einer sehr negativen Reaktion der Aktionäre führen. Einige Unternehmen haben in der Vergangenheit ihre Gewinne einbehalten und dadurch den absoluten Wert der Aktienkurse im Vergleich zu den Unternehmen erhöht, die in der Vergangenheit den Großteil der Gewinne/Gewinne in Form von Dividenden gezahlt haben.

 

Wenn ein Unternehmen sinkende Gewinne erfährt, seine Dividenden jedoch entweder behält oder erhöht, werden die Dividenden nicht vollständig durch die erzielten Gewinne gedeckt und werden als ungedeckte Dividende bezeichnet.

 

Unternehmen zahlen Dividenden aus ihren Gewinnen, die technisch als ausschüttbare Reserven bezeichnet werden. Dies sind die Gewinne nach Steuern, die während der Lebensdauer eines Unternehmens über die gezahlten Dividenden hinaus erzielt werden.

Es gibt drei Hauptarten von Dividenden:

 

  1. Ordentliche Dividenden. Dies ist bei weitem die häufigste Dividendenart. Ordentliche Dividenden werden in bar ausgezahlt, meistens vierteljährlich, manchmal aber auch halbjährlich oder jährlich.

  2. Aktiendividenden. Unternehmen, die ihr Geld schonen wollen, können Dividenden in Form von Aktien zahlen.

  3. Hybrid- und Immobiliendividenden. Diese sind ungewöhnlich. Eine Hybriddividende ist eine Kombination aus Bargeld und Aktien, während eine Immobiliendividende genau das ist – Unternehmenseigentum oder Vermögenswerte, die einen Geldwert haben.

Unternehmen können auch eine sogenannte Sonderdividende zahlen, wenn sie ein ungewöhnlich profitables Quartal oder Jahr haben. Dies ist eine zusätzliche Dividende von zusätzlichem Bargeld oder Aktien, die über die aktuelle oder reguläre Dividende des Unternehmens hinausgeht.


Wer erhält die Dividende?


Wenn ein Unternehmen erklärt, dass es eine Dividende zahlen wird – in der Regel jedes Quartal, wie oben erwähnt – gibt das Unternehmen auch einen Nachweisstichtag an. Die Dividende wird an jeden ausgezahlt, der an diesem Tag als Eigentümer der Aktien der Gesellschaft eingetragen ist. In den meisten Ländern, einschließlich der USA, erfolgt die Registrierung automatisch und erfordert keine besonderen Maßnahmen beim Kauf einer Aktie.


Der Nachweisstichtag hat wichtige Auswirkungen für Käufer und Verkäufer von Aktien eines Unternehmens, da er das Ex-Dividende-Datum bestimmt. Wenn Sie eine Aktie am oder nach dem Ex-Dividende-Datum kaufen, erhalten Sie nicht die zuletzt erklärte Dividende. Sie kaufen die Aktie ab oder ohne Dividende. Um die Käufer dafür zu entschädigen, wird der Aktienkurs am Ex-Dividende-Tag typischerweise um den Betrag der Dividende herabgesetzt. In den USA liegt der Ex-Dividende-Tag ab September 2017 einen Geschäfts- (d. h. Handels-)Tag vor dem Nachweisstichtag.


Auf der anderen Seite der Medaille müssen Sie, wenn Sie eine Aktie verkaufen, aber die Dividende erhalten möchten, bis zum Ex-Dividende-Datum warten, um Ihre Aktien zu verkaufen. Wenn Sie vor dem Ex-Dividende-Datum verkaufen, verkaufen Sie auch das Recht auf den Erhalt der Dividende.


Zusammenfassend sind dies die wichtigsten Daten, die mit einer Dividende verbunden sind:


Erklärungsdatum


Der Tag, an dem das Unternehmen seine Absicht bekannt gibt, eine Dividende auszuschütten.

Aufnahmedatum


Aktionäre, die an diesem Tag eingetragene Eigentümer der Aktien der Gesellschaft sind, erhalten die Dividende.


Ex-Dividende-Datum


An oder nach diesem Datum erworbene Anteile berechtigen den Käufer nicht zum Erhalt der zuletzt erklärten Dividende. In den USA ist dies ein Werktag vor dem Record Date.


Zahlungsdatum


Das Datum, an dem die Dividende tatsächlich an die eingetragenen Inhaber einer Aktie ausgezahlt wird.


Inhaber von Stamm- und Vorzugsaktien können eine Dividende erhalten, aber die Dividende für Vorzugsaktien einer Aktie ist normalerweise höher, oft sogar deutlich.


Wenn Sie Aktien über einen Broker kaufen und verkaufen, werden Dividendenzahlungen fast immer direkt auf Ihr Brokerkonto eingezahlt. Andernfalls wird Ihnen am Zahltag ein Scheck über die Höhe der Dividendenzahlung zugesandt.


Warum sind Dividenden für Anleger wichtig?


Anleger, die nach Einkommen suchen, werden oft von Unternehmen angezogen, die Dividenden zahlen. Sie sind möglicherweise mehr an der regelmäßigen Dividendenzahlung als an der Entwicklung des Aktienkurses interessiert, oder sie möchten die Vorteile eines regelmäßigen Einkommens mit dem Potenzial für eine Aktienkurssteigerung kombinieren. Dividendeneinnahmen federn auch den Schlag ab, wenn der Kurs einer Aktie fällt.


In ähnlicher Weise können Anleger bei niedrigen Zinsen ihre Mittel aus verzinslichen Vermögenswerten in produktivere Dividendenaktien umschichten.


Die Dividendenpolitik und -historie eines Unternehmens können Ihnen ebenfalls wichtige Hinweise auf das Unternehmen geben. Dividendenzahlungen gelten im Allgemeinen als Zeichen für ein etabliertes Unternehmen mit guter finanzieller Gesundheit und zukünftigem Gewinnpotenzial. Andererseits kann die Zahlung von Dividenden bedeuten, dass ein Unternehmen relativ bescheidene Wachstumsaussichten hat – es kann als Beweis dafür angesehen werden, dass das Unternehmen seine Gewinne nicht produktiver nutzen kann. Aus diesem Grund zahlen junge, schnell wachsende Unternehmen in der Regel keine Dividenden. Sie glauben, dass sie eine bessere Rendite für die Aktionäre erzielen können, indem sie alle ihre Gewinne in ihr kontinuierliches Wachstum reinvestieren. Wie diese Faktoren die Entscheidungen eines einzelnen Anlegers beeinflussen können, hängt von den Anlagezielen dieser Person ab.


Es kann auch ein wichtiges Signal sein, wenn ein Unternehmen, das regelmäßig Dividenden gezahlt hat, die Dividende kürzt. Dies könnte auf finanzielle Schwierigkeiten hinweisen.


Natürlich sind Dividenden auch ein Bestandteil der Gesamtrendite eines Anlegers, insbesondere für Anleger mit einer Buy-and-Hold-Strategie. Bei einigen Aktien können Dividenden einen erheblichen Prozentsatz oder sogar einen Großteil der Gesamtrenditen über einen bestimmten Zeitraum ausmachen.


Es kann auch ein wichtiges Signal sein, wenn ein Unternehmen, das regelmäßig Dividenden gezahlt hat, die Dividende kürzt. Dies könnte auf finanzielle Schwierigkeiten hinweisen.

Wie werden Dividendenrenditen gemessen?


Die Dividendenrendite ist die jährliche Rendite, die ein Anleger in Form von Dividendenzahlungen erhält, ausgedrückt als Prozentsatz des Aktienkurses der Aktie. Es ist eine einfache Möglichkeit, die von verschiedenen Aktien gezahlten Dividendenbeträge zu vergleichen. Sie wird berechnet, indem die jährliche Dividende pro Aktie durch den Preis pro Aktie geteilt und das Ergebnis dann in einen Prozentsatz umgerechnet wird.


Die Dividendenrendite sollte niemals der einzige Faktor sein, den ein Anleger bei der Entscheidung über den Kauf einer Aktie berücksichtigt. Aber einkommensorientierte Anleger bevorzugen tendenziell höhere Dividendenrenditen, wenn alles andere gleich ist. Allerdings können hohe Dividendenrenditen ein Zeichen dafür sein, dass eine Aktie in letzter Zeit einen starken Kursrückgang erlitten hat, und kann daher in einigen Fällen ein Warnsignal sein.


Viele einkommensorientierte Anleger suchen auch nach einer konsistenten Geschichte der Dividendenzahlungen und bevorzugen Unternehmen, deren Dividendenzahlungen im Laufe der Zeit gestiegen sind (oder zumindest konstant geblieben sind), ohne verpasste Quartale.


Was ist die Dividendenausschüttungsquote?


Eine zweite Kennzahl, die sogenannte Dividendenausschüttungsquote, wird von vielen Anlegern als Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens angesehen, weiterhin Dividenden zum aktuellen Satz zu zahlen. Im Wesentlichen gibt diese Kennzahl an, wie viel vom Gewinn eines Unternehmens es pro Jahr in Form von Dividenden ausschüttet. Er kann auf Gesamtbasis oder pro Aktie berechnet werden.


Eine Ausschüttungsquote von über 100 % würde bedeuten, dass das Unternehmen mehr Dividenden ausschüttet als es verdient, was langfristig nicht nachhaltig ist.


Die Dividendenausschüttungsquoten können aufgrund verschiedener Faktoren stark variieren. Wie bereits erwähnt, können junge, wachstumsorientierte Unternehmen eine Null- oder eine sehr niedrige Ausschüttungsquote aufweisen, während etabliertere Unternehmen oft eine höhere Ausschüttungsquote aufweisen. Es gibt auch Unterschiede zwischen Branchen und Sektoren, daher ist dieses Verhältnis am nützlichsten, wenn Sie Unternehmen innerhalb einer bestimmten Branche vergleichen.


Sollen Dividenden reinvestiert werden?


Wie bei anderen Einkommensarten liegt es an Ihnen, was Sie mit den Erträgen aus Dividenden machen. Sie können damit beispielsweise Ausgaben subventionieren oder im Barguthaben Ihres Maklerkontos ansammeln. Viele Anleger ziehen es vor, damit automatisch zusätzliche Aktien oder Anteile (im Falle von Investmentfonds und einigen anderen Anlagen) des Wertpapiers zu kaufen, aus dem sie hervorgegangen sind.


Diese Option wird oft als Dividenden-Reinvestitionsprogramm oder „DRIP“ bezeichnet. Ursprünglich von börsennotierten Unternehmen mit direkten Aktienkaufplänen gegründet, werden DRIPs heute allgemein als alle Arten von Programmen verstanden – einschließlich derer, die von Maklerfirmen angeboten werden –, die die automatische Wiederanlage von Dividendeneinnahmen erleichtern.


DRIPs bieten Anlegern mehrere bedeutende Vorteile, darunter:

 

  • Bequemlichkeit. DRIPS kann Ihnen dabei helfen, im Laufe der Zeit automatisch eine größere Position in einem Wertpapier aufzubauen. Am Tag der Dividendenzahlung werden neue Aktien mit dem Erlös aus der Dividende gekauft.

  • Kosteneffektivität. In den meisten Fällen sind DRIP-Käufe frei von Provisionen und anderen Gebühren, was sie zu einer kostengünstigen Option für das Wachstum Ihrer Investitionen macht.

  • Flexibilität. DRIP-Käufe können oft in Teilkonten getätigt werden. Wenn Sie beispielsweise eine Dividende von 50 US-Dollar von einem Unternehmen erhalten, dessen Aktie derzeit bei 100 US-Dollar gehandelt wird, würde der DRIP die Hälfte einer Aktie in Ihrem Namen kaufen.

Ein kleiner Vorbehalt: Da Dividenden als Einkommen gelten, erzeugen sie eine Steuerpflicht auf steuerpflichtigen Konten (z. B. traditionellen Brokerkonten). Dies ist unabhängig davon der Fall, ob die Dividenden ausgegeben, gespart oder durch einen DRIP reinvestiert werden.

 

Dividendenrendite

 


Bedeutung: Bei Aktien, die eine jährliche Dividende zahlen, gibt dies an, wie viel ein Unternehmen im Verhältnis zum Aktienkurs an Dividenden ausschüttet. Dividenden werden nicht garantiert – Unternehmen können in Zeiten finanzieller Schwierigkeiten Dividenden aussetzen.


Warum es wichtig ist: Dieser Prozentsatz kann Anlegern helfen zu messen, wie viel Cashflow sie aus jedem in eine Dividendenaktie investierten Dollar erzielen. Je höher die Rendite, desto höher die Dividendenrendite.


Gut zu wissen: Im Allgemeinen zahlen Aktien mit geringerem Wachstumspotenzial höhere Dividenden, während Aktien mit hohem Wachstumspotenzial keine Dividenden zahlen (die Attraktivität dieser Aktien ist normalerweise das Potenzial für Aktienkurssteigerungen).


Obwohl es viele weitere Indikatoren gibt, die bei der Bewertung des Gesamtfinanzbilds eines Unternehmens berücksichtigt werden können, sind diese Fundamentaldaten ein ausgezeichneter Ausgangspunkt.

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